大盘表现：从行业板块上看，通信设备、证券、半导体等方向表现亮眼，分别上涨10.95%、7.78%和7.52%；而航空、钢铁、银行等方向下跌。可见当前市场高低切换较为明显，前期相对低位的方向迎来补涨。从北向资金来看，北向资金合计净买入288.85亿元人民币，彰显出外资对A股阶段性看好的态度。量能上看，近三个交易日放量至2.1万亿上方，两市交投情绪维持活跃。重点行业要闻：近期国内外液冷服务器概念利好不断，据IDC最新数据显示，预计2025年至2029年钜阵资本，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到约48%钜阵资本，2028年市场规模将达到约162亿美元。据浙商证券测算钜阵资本，英伟达GPU钜阵资本，及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长，2025至2027年液冷市场规模大约分别为354亿元、716亿元、1082亿元，2027年有望突破千亿市场空间。据天风证券测算，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗透率有望从B200—10%提升至GB300—90%，预计2025年或为液冷起量元年大于2026年液冷业绩陡峭增长。后市观点:长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，两市维持量价齐升走势，沪指一度突破去年10月8日高点，创下近4年新高，两市成交额连续两日放大至2.2万亿上方。值得注意的是，周五市场放量，仅一日成功完成对上周四分歧阴线的反包，可见目前市场强烈的承接意愿。市场风格上，围绕 “科技成长 + 政策受益的反内卷方向”进行良性轮动，表现出成长股的弹性释放与低位补涨并存，后续持续关注热点轮动过程中的结构性机遇。宏观面主要关注以下方向：经济数据方面：近日，央行公布的7月金融数据显示，7月存款数据中，非银存款新增2.14万亿元，为2015年有数据记录以来同期最高水平，同比多增达1.39万亿元。8月20日9时，1年期和5年期以上LPR将公布最新值。货币政策方面：8月15日，央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。谈及下一阶段货币政策主要思路，报告指出，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施力度和节奏等。报告提出，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。下阶段，金融政策将着重从供给侧发力，以高质量供给创造有效需求。石油方面：中国能源领域传来重磅利好。据最新消息，中国石化“深地工程·川渝天然气基地”获重大突破，位于重庆市的永川页岩气田新增探明地质储量1245.88亿立方米通过自然资源部专家组审定，标志着我国又一个超千亿立方米的大型深层整装页岩气田诞生。光伏方面：多家光伏企业接到通知，参加8月19日相关部门组织的光伏企业座谈会。此外，华电20GW光伏组件集采招标计划19日开标，本次招标是产业链受反内卷驱动显著涨价后第一个启动的央国企组件集采招标机器人方面：据智元机器人官微消息，智元机器人全系列产品将于8月18日在智元商城和京东商城开售，包括OmniHand灵动款、OmniHand专业款、商清绝尘C5。无人驾驶方面：近日，上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式向公众开放运营服务。目前服务覆盖临港主城区高校、办公、商业等58个点位，营运时间每日8时至20时，居民可通过“临港出行”小程序点击“致行智联”进行预约。收费规则为，小于5公里均为起步价16元，超过5公里的里程费用为4元/公里，无其他费用。综合来看，上周市场成功挑战“9.24”高点，呈现出量升价涨态势，资金风险偏好整体得到提升，本轮上涨或主要受益于投资者风险偏好的提升和流动性的持续宽松。值得注意的是，7月经济与信贷数据放缓，政策加码必要性有所回升，市场对政策托底经济预期再起，后续能否继续向上突破2021年结构性牛市的高点3731值得关注。操作上：1）科技方向值得关注，配置性价比上升，例如机器人、半导体、AI应用等方向；2）反内卷相关方向，如光伏、锂电、汽车、钢铁、建材、煤炭、猪肉；3）有色金属，周期行业出现“困境反转”，利润改善明显，4）军工方向，后续可能会有持续的主题事件催化。举报/反馈
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